Bitcoin, 18 Kasım 2025 Salı sabahı 89.623 dolar seviyesinde işlem görerek, Nisan 2025'ten bu yana en düşük seviyesine geriledi. Son 24 saatte %5,9’luk bir düşüşle piyasa paniklerine yol açan bu hareket, özellikle son aylarda yükselişe giren yatırımcılar için sert bir darbe oldu. Aynı gün saat 18:30’da TSİ’de 92.669 dolar seviyesine gerileyen Bitcoin, gün içinde 91.565 ile 92.196 dolar arasında dalgalanırken, 16 Kasım 2025’teki tüm zamanların en yüksek fiyatı olan 95.508 doların altına düşmüş durumda. 2025 yılı boyunca 103.227 dolarla zirveye ulaşan Bitcoin, şimdi ortalama alıcının %13’lük bir zararla karşı karşıya kalmasına neden oldu.
İşlem Hacmi ve Koruyucu Opisyonlarda Patlama
Bloomberg HT’nin Deribit verilerine göre, yatırımcılar özellikle 90.000, 85.000 ve 80.000 dolar seviyelerine yönelik opsiyonlar üzerine hızla yatırım yaptı. Ay sonunda vadesi dolacak bu koruyucu sözleşmelerde işlem hacmi rekor seviyelere ulaştı. Son haftalarda yükselişe oynayanlar, şimdi kasım sonu itibarıyla vadesi dolacak düşüş pozisyonlarına 740 milyon dolarlık yatırım yaptı. Bu rakam, piyasanın yalnızca teknik bir düzeltme değil, derin bir güven kaybı yaşadığını gösteriyor.
Ergonia Araştırma Direktörü Chris Newhouse, "Son altı ayda pozisyon biriktiren alıcılar şu anda ciddi zararda. Spot piyasada gerçek talebin olmaması giderek daha görünür hâle geldi" dedi. Bu ifade, sadece spekülasyonla hareket eden bir piyasanın sınırlarını gösteriyor. Bitcoin.com.tr ve CoinDesk raporları, spot piyasada alıcıların neredeyse yok denecek kadar az olduğunu vurguluyor. Yani, yükselişleri destekleyen klasik "hodl" stratejisi artık yeterli değil.
Düzenleyici ve Makroekonomik Faktörler
Analizler, bu düşüşün sadece kripto piyasasına özgü olmadığını gösteriyor. ABD Merkez Bankası (Fed), gelecek ay faiz indirimi konusunda sinyal vermekle birlikte, piyasa bu beklentiyi "geç" olarak değerlendirdi. Teknoloji hisselerindeki son aylardaki değerleme düzeltmesi, yatırımcıların risk iştahını düşürdü. Kripto piyasaları artık sadece kendi iç döngüsüyle değil, klasik piyasalarla bağlantılı bir yapıya büründü.
Bitcoin’in 100.000 doların altına düşmesi, psikolojik bir engeli kırdı. Nisan 2025’teki 76.000 dolar seviyesine kadar olan 80 günlük düzeltmeyle benzerlik gösteren bu süreç, 43. gününde hâlâ devam ediyor. Ancak şimdiye kadar 70.000 doların altına düşmeyen Bitcoin, bu kez 89.000’in altında işlem görüyor. Glassnode verilerine göre, Bitcoin’in hashprice değeri, zorluk ve hashrate neredeyse rekor seviyelerdeyken, son 5 yılın en düşük seviyesi olan 38,2 PH/s’ye geriledi. Bu, madencilerin karlılığını kaybetmeye başladığını gösteriyor — yani piyasa, teknik altyapının bile zorlandığı bir dönemden geçiyor.
Ethereum ve Piyasa Duyguları
Ethereum’un da değer kaybı yaşadığı belirtilse de, güncel fiyatlar net değil. Ancak tüm kaynaklar, kripto piyasasının genelinde bir riskten kaçış olduğunu vurguluyor. Statista verilerine göre, 16 Kasım’daki zirveden bu yana Ethereum %18’den fazla düşüş yaşadı. Bu, sadece Bitcoin’in sorunu değil, tüm kripto varlıkların güven sarsıntısı olduğunu gösteriyor.
Changelly’in 18 Kasım için tahmin ettiği 96.306 dolarlık fiyat, gerçekleşen 89.623 dolarla ciddi bir fark yarattı. Bu, piyasa tahminlerinin artık güvenilir olmadığını da gösteriyor. GZT haberinde yer alan analistler, klasik kar realizasyonu ve kurumsal yatırımcıların çıkışının da bu düşüşün temel nedenlerinden biri olduğunu belirtti. Özellikle 2025’in ilk çeyreğinde büyük kurumların alım yaptığı seviyelerden satışlar yapıldı — yani, piyasa artık "hazır" değil, "yorgun".
Geçmişle Karşılaştırma: Nisan 2025 Düzeltmesi
Nisan 2025’teki düzeltme, ABD Başkanı Donald Trump’ın küresel gümrük vergileriyle finansal piyasaları sarmasıyla başladı. O dönemde Bitcoin 74.400 dolarlara kadar düştü. Bugünki durum, o dönemdeki gibi politik bir şokla başlamadı. Ama sonuç benzer: piyasa, kendini korumaya çalışıyor. Ancak bu kez, daha fazla kurumsal altyapı var. Deribit gibi platformlarda opsiyon hacminin artması, yatırımcıların artık "yakalayamazsam kaybederim" değil, "kaybedersem nasıl kurtarırım" stratejisiyle hareket ettiğini gösteriyor.
Ne Bekleniyor? Sonraki Adımlar
Şu anda kripto piyasası, teknik düzeltme ve psikolojik kırılma arasında bir yerde. 80.000 dolar, yeni bir destek seviyesi haline geldi. Eğer bu seviye kırılırsa, 70.000 doların altına inme ihtimali artıyor. Ancak bu sefer, 70.000 doların altında kalmak, sadece bir fiyat seviyesi değil, kripto piyasasının varlığını sorgulayan bir nokta olabilir.
ABD Merkez Bankası’nın Aralık ayında vereceği karar, bu döngünün sonunu belirleyebilir. Eğer faiz indirimi beklentisi yeniden canlanırsa, kripto piyasaları hızlı bir şekilde toparlanabilir. Ama eğer Fed, enflasyonu kontrol altına almak için daha uzun süre yüksek faizleri korumaya kararlıysa, kripto piyasaları en az iki ay daha zorlu bir dönem geçirebilir.
Sık Sorulan Sorular
Bitcoin’in 89 bin dolar seviyesi ne kadar ciddi bir düşüş?
Bitcoin’in 89.623 dolar seviyesi, Nisan 2025’ten bu yana en düşük seviye. Bu fiyat, 2025 yılının zirve fiyatı olan 103.227 doların %13 altındadır. Ortalama 2025 alıcısı şu anda ciddi zararda. Ayrıca, bu seviye 16 Kasım’daki 95.508 dolarlık zirveden %7’den fazla düşüş anlamına geliyor — yani son 2 ayda neredeyse 10 bin dolarlık bir kayıp yaşanmış.
Yatırımcılar neden 740 milyon doları koruyucu opsiyonlara yatırdı?
Yatırımcılar, Bitcoin’in 90.000, 85.000 ve 80.000 dolar seviyelerinde daha fazla düşüş yaşayabileceğini düşünüyor. Bu opsiyonlar, fiyatın bu seviyelerin altına düşmesi durumunda zararlarını kapatma imkanı sunuyor. 740 milyon dolarlık hacim, piyasanın yalnızca spekülatif değil, aynı zamanda risk yönetimi odaklı hale geldiğini gösteriyor — yani artık "kazanç" değil, "kayıp önleme" öncelik.
Ethereum’un durumu Bitcoin kadar kötü mü?
Ethereum için net fiyat bilgisi yok, ancak tüm kaynaklar aynı düşüş eğilimini gösteriyor. 16 Kasım’daki zirveden bu yana %18’den fazla kayıp yaşanmış. Ethereum, Bitcoin’in yanı sıra kripto piyasasının ikinci büyük varlığı olduğu için, onun da düşüşü, piyasanın genel güven kaybının göstergesi. Kurumsal yatırımcılar ve defi protokolleri, Ethereum’a da aynı şekilde geri çekiliyor.
ABD Merkez Bankası’nın faiz kararı nasıl etki edebilir?
Eğer Fed, Aralık ayında faiz indirimi yaparsa, riskli varlıklara olan ilgi yeniden artabilir. Kripto piyasaları, düşük faiz ortamlarında en çok kazanan varlıklardı. Ama eğer faizler uzun süre yüksek kalırsa, yatırımcılar daha güvenli varlıklara — tahvillere, altın gibi — yönelebilir. Bu durumda Bitcoin’in 80.000 dolar altına düşme ihtimali yüksek.
Nisan 2025’ten bu yana en düşük seviye mi bu?
Evet. Bitcoin, Nisan 2025’ten bu yana 89.623 dolar seviyesindeki en düşük fiyatı gördü. O dönemdeki en düşük seviye 74.400 dolar idi, ama o zaman politik bir şok vardı. Bugünki düşüş, ekonomik belirsizlik ve piyasa doygunluğu nedeniyle — yani daha doğal bir düzeltme. Ancak bu sefer, piyasa daha olgun ve kurumsal yapılarla dolu — bu da düşüşün daha uzun sürebileceği anlamına geliyor.
Bu düşüş, kripto piyasasının sonu mu?
Hayır. Kripto piyasaları geçmişte daha büyük düşüşler yaşadı — 2018’de %80, 2022’de %75’lik düşüşler oldu ve sonra yeniden yükseldi. Ancak bu seferki düşüş, spekülasyonun sonu değil, olgunlaşmanın başlangıcı olabilir. Gerçek talep yoksa, piyasa sadece teknik kırılmalarla değil, temel verilerle yeniden inşa edilmeli. Bu süreç, kripto dünyasını daha sağlam hale getirebilir.